連邦準備制度理事会は、債券購入テーパーの「今年」のタイムラインを堅持している

ワシントン：進行中の景気回復を確認し、金融政策を引き締める急いでいない理由を説明し、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は金曜日にインフレの急上昇を一時的なものと見なす理由について詳細に説明しました。 しかし、彼は、中央銀行がいつ「今年」になる可能性があると言う以外に資産購入を削減する予定であるかについてのシグナルを提供しませんでした。
毎年恒例のジャクソンホール経済会議への発言で、パウエル氏は、FRBが経済を完全雇用に育てようとしているため、金利を引き上げる最終的な決定には引き続き慎重であると述べ、「一時的な」インフレと潜在的に落胆する仕事を追いかけたくないと述べた。プロセスの成長—彼が1年前に導入したFRBの政策への新しいアプローチの効果的な防御。
パウエル氏は、米国債と住宅ローン担保証券の月次購入額1,200億ドルの削減を開始するという、米国中央銀行による別個の差し迫った決定について、雇用の拡大が続けば「適切である可能性がある」と同僚の大多数に同意したと述べた。 …この年。”
パウエル氏によると、7月のFRBの政策会議から数週間で、雇用市場の修復に向けて「さらなる進展が見られた」とのことで、100万近くのポジションが追加され、継続的な進展が見込まれます。
しかし、それはコロナウイルスの「デルタ変異体のさらなる広がり」とも一致した、とパウエルは指摘し、債券購入の「テーパー」に関する議論がFRBの9月21日から22日の政策に先立って続くため、評価する必要があるリスクを高めた。ミーティング。
パウエル氏の演説の前の数日間、FRBの地方銀行総裁数名は、先細りを開始し、資産購入を迅速に削減することを熱望していると述べ、予想よりも早く必要となる可能性のある金利上昇に備えるためにシフトが必要であると主張した。 。
金曜日の初めに発表されたデータは、インフレが上昇し続けていることを示しました。 連邦準備制度理事会が監視している主要なインフレ指標である個人消費支出（PCE）物価指数は、7月までの12か月間で4.2％上昇し、3か月連続で中央銀行の2％目標の2倍以上になりました。
しかし、パウエルは非コミットであり、債券購入の削減がいつ始まるかについての正確な指標を与えていませんでした。
「私たちは入ってくるデータと進化するリスクを注意深く評価します」と彼は言い、債券購入プログラムをいつ削減するかについての連邦政府の議論は未解決のままであるだけでなく、伝染性のデルタバリアント。
パウエルのスピーチ後、株式は高値で取引され、ベンチマークのS＆P 500指数は過去最高を記録しました。投資家は、パウエルが政策を引き締める急いでいないことを示しているとの見方を示しました。 国債利回りは低下し、ドルは取引相手通貨のバスケットに対して下落しました。
ピッツバーグのボケキャピタルパートナーズの最高投資責任者であるキムフォレストは、次のように述べています。
「調整の準備ができました」
パウエルの発言は、パンデミックの経済的ショックに対抗するために展開された政策から離れる米国中央銀行がどこに立っているかについての広範なロードマップを提供し、同時に健康危機が過ぎず、何百万人ものアメリカ人が出ていないという事実を説明しましたそれの結果としての仕事の。
米国の雇用の力強い成長が8月から秋にかけて続く限り、資産購入からの転換は今や時間の問題のように思われます。
連邦準備制度理事会は、Covid-19リスクへの懸念により、中央銀行自体がジャクソンホールシンポジウムをワイオミング州の山岳リゾートから仮想イベントに移すことを余儀なくされたものの、復活した健康危機が回復を軌道に乗せないことを期待していると述べた2年連続。
継続的な雇用の伸びへの期待は、一部には、学校の再開、育児の制約の緩和、および緊密な接触活動への消費者支出の着実な回復に基づいています。
連邦準備制度理事会は、「強力な雇用創出が続くことを期待している。そして、デルタバリアントの影響についてさらに学ぶだろう」とパウエル氏はスピーチで述べた。 「今のところ、政策は適切な位置にあると私は信じています。いつものように、私たちは調整する準備ができています。」
パウエル氏は、ベンチマークの翌日物金利を現在のほぼゼロレベルから引き上げる時期についての次の主要な決定は、「実質的により厳しいテスト」の対象となるだろうと述べた。持続的に2％の目標を達成しています。
昨年FRBが導入した新しい政策の枠組みを主導したパウエルは、ジョー・バイデン総裁によって2期目に中央銀行の長として検討されています。 パウエルの現在の任期は来年初めに満了します。
金曜日のパウエルのスピーチの多くは、現在の高インフレが合格する可能性が高いため、必ずしもテストに適合しないと彼が感じる理由の説明に専念しました。理由は、緩和する可能性のあるサプライチェーンのボトルネックから、アンカーとして機能するグローバリゼーションにまで及びます。価格について。
現在の急速な価格上昇は「懸念の原因」であるが、FRBが利上げの時期尚早な決定で銃を飛び越えた場合にも損害を与えるだろうとパウエル氏は述べた。
「最大の雇用に到達するためにカバーすべき多くの根拠があり、持続可能なベースで2％のインフレに到達したかどうかは時が経てばわかるだろう」とパウエル氏は述べた。
「中央銀行が一時的であることが判明した要因に応じて政策を引き締める場合…タイミングの悪い政策の動きは、雇用やその他の経済活動を不必要に遅らせ、インフレを希望よりも低く押し下げます。今日、労働市場にはかなりの緩みが残っています。そして、パンデミックが続いているので、そのような間違いは特に有害である可能性があります。」